连续两周加仓！百亿私募仓位抬升，扎堆调研电子、医药龙头
2026-11-13 · xnscjd.com
10月，受外围市场扰动，A股市场缩量调整，部分头部私募却以满仓姿态逆势布局。 来自第三方机构的最新数据显示，截至2026年10月30日，百亿私募（仅统计主观股票多头私募，下同）仓位指数为83.10%，较前一周上涨1.47个百分点，已连续2周加仓。其中，64.53%的百亿私募仓位处于满仓水平。 在持续加仓的同时，高毅资产、淡水泉、聚鸣投资等百亿私募机构的调研频
10月，受外围市场扰动，A股市场缩量调整，部分头部私募却以满仓姿态逆势布局。
来自第三方机构的最新数据显示，截至2026年10月30日，百亿私募（仅统计主观股票多头私募，下同）仓位指数为83.10%，较前一周上涨1.47个百分点，已连续2周加仓。其中，64.53%的百亿私募仓位处于满仓水平。
在持续加仓的同时，高毅资产、淡水泉、聚鸣投资等百亿私募机构的调研频次维持较高水平。21世纪经济报道记者梳理发现，四季度以来，高景气细分领域的龙头企业仍是私募机构重点关注的对象。光芯片供应商 源杰科技 、 PCB 公司 胜宏科技 、深耕 医疗器械 行业的 迈瑞医疗 、专注打造智能物联（AIoT）技术体系的 海康威视 以及 电力 设备优势供应商 金盘科技 均被百亿私募扎堆调研。
受访人士指出， 密集调研 与持续加仓相互呼应，也传递出头部私募对后市结构性机会的积极判断。
市场震荡过程中，部分投资者的风险偏好阶段性回落，百亿私募则保持较高仓位，展现出较强的配置意愿。
私募排排网数据显示，截至2026年10月30日，百亿私募仓位指数为83.10%，已连续2周加仓。
其中，截至10月30日，满仓（大于80%）的百亿私募占比最高。64.53%的百亿私募仓位处于满仓水平；仓位处于中等水平（50%—80%）的百亿私募占比25.14%；低仓（20%—50%）和空仓（小于20%）的百亿私募占比分别为9.78%和0.55%。
“对比前一周，10月30日当周满仓和低仓百亿私募占比均有所提升，这说明部分原本空仓或中等仓位的百亿私募，正在逐步提高仓位，百亿私募整体仓位结构呈上移态势。”私募排排网有关人士指出。
黑崎资本首席战略官陈兴文进一步向记者分析，经过近几个月的调整，权益资产安全边际抬升、下行空间有限，因此头部机构敢于在偏左侧承接筹码。从产业趋势维度看，机构本轮加仓，主要是围绕AI算力与应用、高端制造、 新能源 等景气度较高的板块，进行结构性调仓。
事实上，不只是近期，部分主观私募已提前进行组合再平衡。从已披露完毕的上市公司三季报来看，一些知名基金经理从今年三季度已开始调整组合结构。
据中金财富产品研究部整理，三季度，高毅、宁泉、睿郡、盘京、聚鸣、勤辰等22家知名主观多头私募，集中兑现高位硬科技标的，而空出来的仓位，一部分流向化工、医药、农业等具备性价比的方向。
例如，高毅邓晓峰在三季度进一步增持 基础化工 领域的 万华化学 ，减持 有色金属 标的 紫金矿业 、 电子 行业标的 TCL科技 。
高毅冯柳则新进 法拉电子 ，增持 龙佰集团 、 中伟新材 、 爱博医疗 等；减持 海康威视 、 安琪酵母 等，并退出 传音控股 前十大流通股东队列。
宁泉旗下产品减持 天壕能源 、 富安娜 等，并退出 洲明科技 前十大流通股东队列。
睿郡旗下产品在三季度新进成为 北新建材 第十大流通股东，增持 宁波联合 ，减持 公牛集团 ；对 兔宝宝 、 海澜之家 、 芯朋微 、 盈康生命 的持股数量未发生变化。
整体上看，接受中金财富调研的知名主观权益私募基金经理对AI板块的判断存在分歧，焦点不再是“AI是不是泡沫”，而是大模型ARR的增长斜率能否持续。同时，约半数受访者下调了海外算力链的配置，把仓位转向国产算力与 半导体 设备；也有人坚持“买平台型公司而非产品型公司”。不过，也有基金经理大幅减配AI硬件。
相关调研结果也反映出，AI投资的定价逻辑正从算力扩张预期转向盈利兑现节奏与现金流质量。
淡水泉（香港）总裁兼首席经济学家陶冬近日撰文指出，AI的大趋势并没有改变，但算力扩张可能比市场原来预期的慢，盈利兑现也可能更迟甚至缩水，资产价格便顺势作出调整。对资金充裕的科技巨头，这或许只是增长速度的问题；对靠借新债、建新项目维持扩张的企业，时间可能成为最大的敌人。目前依然看好AI整个行业的发展，但是现金流欠佳的公司可能会被洗出局。
此外，对于低位资产，部分接受调研的基金经理认为， 创新药 进入“挑个股的Alpha阶段”，有色估值虽处于历史相对低位但节奏难把握。
调研活跃， 电子 、 医药生物 获密集关注
值得一提的是，在市场下跌过程中，专业机构通常不会盲目作出买卖决策，加仓背后往往有扎实调研作为支撑。
私募排排网数据显示，截至2026年11月5日，四季度以来共有1106家私募机构参与A股调研活动，合计调研达6246次，覆盖558只个股。其中，61家百亿私募四季度以来调研次数达836次。
四季度以来，私募机构调研热度较高的个股主要集中在 电子 、 医药生物 、 电力 设备、 通信 等行业，这也是百亿私募颇为青睐的方向。
具体而言， 源杰科技 、 胜宏科技 、 迈瑞医疗 、 海康威视 、 金盘科技 是最受关注的5只个股。
四季度以来， 源杰科技 被100家私募机构调研，包括敦和资管、高毅资产、景林资产、久期投资、南土资产、盘京投资、睿郡资产、上海常春藤私募、上海大朴资产在内的12家百亿私募现身调研机构名单。
胜宏科技 获83家私募机构调研，其中包含景林资产、日斗投资、姚泾河私募、禅龙资产等11家百亿私募。
调研 迈瑞医疗 、海康威视、 金盘科技 的私募机构数量分别为79家、70家、64家，其中百亿私募分别有13家、10家、4家。
此外，调研 新易盛 、 联影医疗 、 华测检测 、 协创数据 、 华盛昌 的私募机构数量均在60家上下。
其中，调研 新易盛 、 华盛昌 的百亿私募数量分别为17家、10家。
机构维度上，四季度以来，百亿私募调研热情较高。
例如，高毅资产调研88次，覆盖85只个股，对 中际旭创 、 协创数据 和 华测检测 分别调研2次；从行业层面来看，高毅资产对电子行业关注度较高，参与了该行业中18只个股的调研。
淡水泉调研75只个股，其中， 医药生物 行业个股数量多达32只；聚鸣投资调研63只个股，重点覆盖电子行业。
此外，重阳投资、景林资产四季度以来分别调研了34只、35只个股。
业内人士指出， 密集调研 与持续加仓相互呼应，也传递出头部私募对后市结构性机会的积极判断。
在陈兴文看来，专业资金正在投下“信任票”。连续两周加仓叠加 密集调研 ，表明头部私募机构认为当前机会显著大于风险。并且，机构在泡沫出清阶段加大调研力度，说明其对产业成长空间的判断依然坚定。
“放眼全球，中国资产经历调整后，对国际长线资金的吸引力也在同步提升。”他表示。
(原标题：连续两周加仓！百亿私募仓位抬升，扎堆调研电子、医药龙头)
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